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重磅!中國石油期貨將上市,石油行業迎來重大發展機遇!

來源:立方石油    發布時間:2018-3-8 11:30:16    【關閉

今日,中國證監會宣布,中國原油期貨將于2018年3月26日,在上海期貨交易所子公司——上海國際能源交易中心掛牌交易。

值得關注的是,以人民幣計價的中國原油期貨上市,將增強中國石油戰略儲備、爭奪亞洲地區乃至全球原油定價權、強化人民幣國際地位。

作為全球原油最大進口國,中國對外原油依賴度已經超過67%。以三桶油為主主體的原油進口貿易中,每年涉及數千億元的資金額度。推出人民幣計價的原油期貨后,中國將能夠減少在原油貿易中對美元的依賴,降低與美元相關的匯率風險。

  爭取亞太地區原油定價權

全球原油定價區域劃分

目前全球分為三個大的原油定價區域:以WTI原油作為定價基準的北美地區;以Brent原油作為定價基準的西歐地區;除此之外,還有亞太地區。亞太地區定價以產地定價為主,不能很好的反應該地區原油的真實供需情況,并且由于定價基準較多,沒有一個權威的定價標準。在這種情況下,亞太地區需要一個權威的期貨價格來指導當地的原油銷售。而包括日本、新加坡、中東等地的原油期貨都有因為各類原因沒有獲得成功,這為國內原油期貨上市創造了良好的機會。

中國目前是全球第二大經濟體,也是全球第二大的原油消費國和重要的原油進口國,因此中國對于原油的消費對于亞太甚至全球的原油價格都會產生重要的影響,這為中國原油期貨的成功上市,并且成為亞太地區原油定價基準創造了良好的外部條件。除此之外,中國具有良好的金融體系和成熟的配套制度,也保證了原油期貨上市的穩定性。

目前的原油期貨市場沒有主力期貨為中質含硫原油直接提供定價。WTI和布倫特原油這兩大主力期貨,都是以低硫輕質原油為基準品種。中國原油期貨是為美國煉油體系以外的原油品種“量身定做”的。

原油期貨成功上市,并且逐漸成為亞太地區原油定價的基準,那么中國就獲得了亞太地區的原油定價權,在以后的原油定價方面就掌握了主動性,減輕了油價頻繁波動對于國內經濟的影響。

 

石油人民幣又進一步!

眾所周知,國際上的原油交易基本以美元為結算標準,故有石油美元之稱,這也為美元的強大提供了堅實的基礎。目前的石油美元估計有8000億到1萬億美元,成為國際資本市場上一支令人矚目的巨大力量。


 

而隨著中國石油需求的不斷增加,以及人民幣國際化的不管發展,石油人民幣正逐漸成為現實。

目前,東西伯利亞-太平洋石油 (ESPO)輸油管線的開通,讓中國自西伯利亞進口石油的流量上限翻了一番,其結算使用的就是人民幣。同時,中國正積極推動用人民幣支付進口的所有石油和天然氣,全球主要的石油和能源出口國,包括以沙特為首的海灣阿拉伯國家合作委員會(GCC),以及俄羅斯、伊朗、委內瑞拉等,已經同意接受人民幣結算。

而石油人民幣背后的更大布局,則是人民幣國際化。

近幾年,人民幣國際化進程總體穩步向前。2016年10月1日,人民幣正式納入國際貨幣基金組織特別提款權(SDR)貨幣籃子,加入到包括歐元、美元、日元和英鎊的全球主要儲備貨幣之列,這是人民幣國際化的重要里程碑。

1月15日,德國和法國宣布將人民幣納入外匯儲備,這是人民幣在國際化進程中邁出的又一步。

但是我們也需要看到,人民幣的國際地位與中國經濟在世界上的地位仍未完全匹配。

截至2017年11月,人民幣在全球支付中占比1.75%,與美元和歐元分別高達39.3%和32.62%的占比相去甚遠。外國主要央行持有人民幣外儲的比例總體也不高,例如歐洲央行約為1%。

而中國原油期貨,可以打通包括“一帶一路”沿線國家在內的境外投資者和境外機構參與中國市場的通道。有利于各國在一個公開透明的規則下,推進能源領域合作,有利于推進石油生產國、消費國之間建立互惠雙贏的新型貿易關系。

通過國內商品期貨市場引入國外投資者,使得大宗商品出口國參與人民幣的商品計價和結算方式,逐步加強中國對于大宗商品的話語權,以國內商品期貨的國際化進一步推動人民幣的國際化。

 

國內煉油廠獲得絕佳避險手段!

期貨具有兩個重要功能:價格發現功能和規避風險的功能。

因此,上市原油期貨的一個重要的目的就是給“三桶油”以及地方煉廠提供一個規避價格風險的工具。

近幾年,全球原油的價格大幅下挫,煉廠的原材料價格成本持續下行,企業的避險需求相對較低。但是,隨著全球原油供需實現再平衡,原油的價格自去年以來已經出現了較大幅度的上漲,因此目前煉廠急需規避市場風險的工具。

往年,“三桶油”主要在國外期貨市場進行套期保值,但是這其中有諸多不便。首先,需要在國外設置分支機構,加大了管理的難度。其次,WTI原油或者Brent原油和國內煉廠實際使用的原油品質(WTI和Brent原油是低硫輕質原油;國內煉廠使用原油以中質含硫原油為主)存在差異,因此價格趨同性上存在一定的偏差,這降低了避險工具使用的效果。最后,國外的原油期貨大多數以美元進行標價,因此在交易的時候需要將人民幣兌換成美元,這使企業在實際操作中存在一定的外匯風險,加大了企業套期保值的難度。

對于中小型的煉廠而言,由于自身實力的限制,很多地煉企業都沒有參與套期保值,一方面只能承受價格波動帶來的市場風險;另一方面也只能將這一風險轉嫁給下游以及終端。而隨著國內原油“兩權”的放開,地煉企業不再需要向以往一樣被動接受價格,也需要對價格進行管理。

隨著原油期貨的上市,國內的煉油企業擁有了自己的避險工具,企業在套期保值的時候排除了以往的限制,能夠更好的利用避險工具管理市場風險。

可以預見的是,隨著中國原油期貨的上市,中國又將多了一個爭取定價話語權的強大武器,同時也將極大的促進石油人民幣以及人民幣國際化的進程!

 

中國奇石網
勝利慧巖
同德堂茶館
韓網

綜合:

中國石油大學(華東)
中國石油大學(北京)
西南石油大學
中國體育產業信息網

商務類:

中華人民共和國商務部
中國招標投標網
中國進出口網
能源一號網

石油相關:

中國化工裝備協會
石油石化企業文化網
石油與石油化工協會
石油鉆采網

石油企業:

中國石油天然氣集團公司
中國石油化工集團公司
中國海洋石油總公司
中國石油化工股份有限公司

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